Makna berikut inilah yang dimaksud:
2 : the capacity, condition, or state of acting or of exerting power : OPERATION

Dari konteksnya sudah jelas. Although they have a degree of agency, it is obviously shaped by existing power relations.

--> Meskipun para pelaku politik ini (mereka yang position themselves in formal institutional and informal policy spaces, yang disebut dalam kalimat sebelumnya) memiliki kewenangan dalam derajat tertentu, tetap saja proses penetapan kebijakan jelas-jelas dibentuk oleh hubungan kekuasaan yang lebih tinggi.